瑞中国中车股价预测银升中电信(00728)目标价至4.2元，但宽带竞争为不确定因素

亿轩观市
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瑞银发表陈述称，上调对中电信(00728) 的目标价，由3.9元提高至4.2元，此按现金率折现率作估值，保持“中性”评级。因为宽带竞赛这一不确定要素; 该行估量，同业中移动(00941)下半年出售本钱将上升13.1%，估计对中电信及联通(00762) 构成下行危险。

该行称，中电信上半年增加抱负，总收入按年增7.2%、服务收入按年增5.6%、纯利按年增6.3%，显现下一季度增加加速。

内地上半年固网宽带商场，中移动(00941)争取了职业62%新增用户，而中电信及联通(00762) 则各获得28%及9%的新增同户。本年上半年，中移出售本钱跌8.2%，但中电信及联通别离升11.1%及19.1%。该行估计，中移动未充分发挥其抢占商场才能，中移管理层方案稍提高2016财年的出售本钱，会对同业带来应战。

瑞银表明，因为宽带事务占中电信收入51%。该行估计其固网事务的EBITDA(税息折旧及摊销前赢利)及纯利奉献可高达80%。中电信在华南地区固网事务居于中心领先地位。不过，该行调查浙江、四川及广东，中移正在扩展其固网商场占有率。该行对相关商场中长线职业竞赛局势，持审慎情绪。

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发布于 2024-03-28 19:03:26
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