广发：予华虹半导体(01347)目标价14.夏普退市3港元维持“持有”评级

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得悉，广发证券发布陈述称，予华虹半导体(01347)目标价14.3港元，保持“持有”评级。

该行表明，鉴于未来两年是公司新厂产能快速爬坡阶段，一起参考中芯世界(00981)2004年爬坡300mm产能时毛利率受压情况，该行以为无锡新厂折旧压力对公司盈余才能的影响仍在开端反响阶段。该行称，猜测公司2020-2021年归母净利润分别为1.31及1.31亿美元。

该行还称，华虹半导体第四季的收入与毛利率契合预期，但净利润逊于预期，原因是12英寸投产带来相应研制费用的提高。第四季收入环比增加 2%，得益于无锡12英寸厂区开端奉献收入，毛利率由第3季的31%下滑至第四季的27.2%，原因是无锡12英寸厂房产能爬坡带来了折旧压力。

别的，本年首季的指引明显低于商场预期，但契合该行继续保存的判别。首季收入指引大幅低于预期(环比下降 16%)，是因为该集团在慎重视点下给出保存指引，毛利率指引(22%)环比也大幅下滑5个百分点。

发布于 2024-03-27 03:03:09

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