作者：琼凉
来历：GPLP犀牛财经（ID:gplpcn）
南京泉峰轿车精细技能股份有限公司（以下简称“泉峰轿车”）于1月8日经过发审委审阅。
据招股书显现，公司此次拟发行不超越5000万股，征集资金6.52亿元，其间5.52亿元出资于年产150万套轿车零部件项目，其他1亿元则用于弥补流动资金。
GPLP犀牛财经了解到，泉峰轿车主体虽为轿车零部件，但和公司实践操控人潘龙泉的相关公司竟多达34个，一起触及出资板块和电动工具板块。
存在借款走账问题
如此之多的公司，企业实践操控人潘龙泉怎样管得了？
现实不出所料。
揭露材料显现，潘龙泉在7家公司任职董事长，分别是南京德朔实业有限公司，泉峰(我国)出资有限公司，泉峰(我国)买卖有限公司，南京泉峰轿车精细技能股份有限公司，南京苏泉出资办理有限公司，南京江宁联商股权出资有限公司）。其间泉峰轿车归于轿车零部件板块，南京德朔实业归于电动工具板块，而出资板块则有泉峰(我国)出资有限公司，泉峰(我国)买卖有限公司两家公司。
因而，从实操层面来讲，潘龙泉只需牢牢的操控住这几个公司，那么操控三大板块的一切公司也就方便的处理。
当然，如此之多的公司之间是否存在相关买卖呢？
比方，上述相关企业与发行人实践操控人、董监高、其他中心人员是否存在相关联系或利益组织，是否存在托付持股的景象，是否存在为发行人承当成本费用的景象；是否存在利益输送的景象？
对此，华夏时报曾报导，2015年，泉峰轿车向相关方德朔实业借入资金5400万元，借出资金1600万元，公司经过德朔实业借款走账3000万元，德朔实业经过公司借款走账1.1亿元。2016年，公司经过德朔实业借款走账5000万元，德朔实业经过公司借款走账6899.17万元。
因而，泉峰轿车存在相关方借款走账问题。
那么，泉峰轿车是否真的存在借款走账问题？
招股书显现，因为银行对企业借款有着较为严厉的约束，需求有清晰的商务合同作为借款根据，公司在向商业银行请求借款时，将借款用处写明为向德朔实业购买原材料，待借款资金划入德朔实业账户后，再由德朔实业将资金转给公司，公司上述行为构成“借款走账”，并做了如下表格。
来历：泉峰轿车招股书
从泉峰轿车的解说看，德朔实业收到借款后应转入泉峰轿车，且数额相同，但是，两家公司的流入流出从这个表格里却表现不出任何转入转出的痕迹，背面实在的状况究竟怎样呢？
现金流骤降 泉峰轿车究竟怎样了？
关于一家行将上市的公司来说，财务数据实在性明显非常重要。对此，发审委也对泉峰轿车的财务数据表明质疑，称扣非净利润增幅高于收入增幅，且应收账款周转率逐年下降与同行业变化趋势不一致，并要求泉峰轿车做出解说。
现在，泉峰轿车还未有任何回应。
据其招股书显现，2015到2017年三年的扣非净利润分别为3779万元，5423万元，7235万元，增速分别为43.5%，33.41%。营收分别为5.91亿元，6.99亿元，9.23亿元，增速分别为18.27%，32.04%，明显扣非净利润超越了营收的增速，关于泉峰轿车来讲是否合理，那就要看说到的另一问题，现金流。
招股书显现，泉峰轿车从2015年到2017年经营活动发生的现金流量净额分别为6733.80万元、8887.09万元、2140.05万元，占当期净利润的份额分别为174.48%、160.77%和 28.49%。
最终一个数字是不是会觉得非常忽然？份额怎样忽然少了这么多？
2017年的泉峰轿车营收为9.23亿元，一举成为3年最高，且扣非净利润也成为近年最高，但是其现金流却忽然削减，这令人匪夷所思。
对此，泉峰轿车表明，2017年度经营活动发生的现金流量净额削减，首要系经营性应收项目增加较快所造成的。
此外，GPLP犀牛财经了解到，泉峰轿车公司的12处房产有10项房产办理了银行借款典当事项，且招股书还显现公司2017年投入11.69亿元用于理财产品及其他固定财物无形财物和其他长时间财物。要知道，这是在现金流缩水，以及很多房产典当。
GPLP犀牛财经想对泉峰轿车的董事们说，你们心真大。
而从泉峰轿车拟上市征集6.5亿元的分配状况来看，5.516亿元用于150万套轿车零部件项目，1亿元用于弥补流动资金，比较11.69亿元的理财产品出资，征集来的6.52亿元真的够用吗？
除了资金一度存疑之外，关于泉峰轿车，发审委还以为泉峰轿车过度依靠大客户，前五名客户的销售收入占比从2015年到2017分别为 85.53%、79.15%和81.11%。因而，未来怎样脱节客户依靠将成为下一个要处理的问题。
对此，泉峰轿车实在的状况究竟怎样呢？恐怕只要泉峰轿车自己可以说清楚。
