[通信板块]lof 基金 拆分-(基金份额拆分 好不好)

今日来给咱们介绍一下，单位净值和累计净值。

累计净值简直等于：单位净值+每次分红（或拆分）

直接用招商白酒来举比如：

当基金树立的时分，单位净值为1

下面一张图告知咱们，累计净值是怎样核算出来的

招商白酒树立6年左右的时刻，历史上总共分红0次，拆分9次。

那么现在累计净值是：3.1706=1.5395（现在单位净值）+0.0045+0.4982+0.0107+0.5569++0.0255+0.0045+0.4942+0.0230+0.0180（9次拆分）

大致数据是相同的，中心有些小数点后几位或许是一些手续费或许利息之类的微调

所以就解说了这只基金为什么最高的单位净值根本便是在1.5-1.6左右。

因为中心拆分了。

这只基金树立时刻2015年5月27日，根本刚刚好6年的时刻

累计收益是484.68%

那么这里有个疑问，已然基金的累计净值是基金净值?分红和拆分，那为什么这只基金的累计净值是3.1706，而累计收益却是484.68%，不是应该累计净值是4.8468吗？

其实基金在核算收益得时分不是看现金分红，而是拆分后盈利再投便是加了复利核算。

你懂了吗？

所以看净值买基金必定对吗？咱们还要看累计净值和分红拆分状况。招商白酒依然看好。

一：lof基金拆分

还剩终究一周，各家基金公司就要将分级基金转型计划上交至监管部门。我国证券报

分级A普涨

据华宝证券核算，昨日收盘，上证综指跌落1.37%，深证成指跌落1.94%，创业板指跌落2.69%，申万一级职业大都跌落，而分级A却在大跌中遍及呈现上涨的状况。在成交千万以上的分级A中，深成指A（-1.35%）跌落，其他均上涨，之前挨近下折的创业股A（+0.91%）、创业板A（+0.83%）、军工A（+0.72%）涨幅抢先。

有业内人士以为，这或是分级A起到了“安全气囊”的作用。据中金固收团队剖析师张继强剖析，分级A最显着的出资特性是下折期权。在当时商场环境下，分级A最合适的人物仍是权益财物（或转债）的伴侣。尤其在现在股市正处于质押平仓危险高发的临界点，分级A刚好能够供给“安全气囊”。他以为，在当时折价率水平缓股市状况下，依然能够装备分级A。

跟着转型倒计时的不断接近，大都基金公司人士以为，分级基金依然是一类危险和时机并存的产品。依据基金转型一般依照净值折算的状况，分级A的场内折价，导致出资者买入寻求折价转型的套利时机。

某基金公司人士黄贝（化名）以为，分级A理论上或许有套利时机，但实际操作却不必定。而分级B，除非有动摇行情带来时机，不然危险更大。某基金公司产品部负责人钟志则以为，跟着终究处理时刻节点的接近，尤其是在转型施行过程中，场内份额的大幅反常动摇或许会对出资人形成必定危险。

转型指数基金或为保护持有人利益

还剩终究一周，各家基金公司就要将分级基金转型计划上交至监管部门。我国证券报

LOF基金与一般指数基金最大的差异在于添加了场内生意功用。LOF选用场内生意和场外生意一起进行的生意机制，为出资者供给了基金净值和环绕基金净值动摇的场内生意价格，当场内生意价格与基金净值价格不一起，就存在套利的时机。

而针对一些产品规划原本就很小，活跃度也不高的基金，有公司向

而不论产品终究的计划怎么，杨明以为，前期先处理掉规划小的产品，能够把部分危险释放掉，规划大的产品持有人或许也会在这一过程中渐渐换回所持有的份额，后期的转型危险就没有那么会集了。钟志则表明：“一向经过各层面与出资者坚持着信息交流。假如直接转型为指数基金，现在看来有适当份额的出资者会挑选持续持有。”

转型难度仍很大

尽管计划开端已定，但多家公司都坦白表明，转型的难度仍很大，周期也会很长，首要原因在于产品转型过程中的前中后台预备，触及份额拆分兼并、退市、估值及出资操作等。

黄贝表明，分级基金转型最大的困难在于与持有人的交流。一方面是忧虑基金转型或许清盘或许引起持有人不满，因为持有人持有的上市份额存在折溢价，而持有人的生意价格各有不同，转型计划的施行会对持有人的收益发生影响。

另一方面则是基金持有人大会的举行难度很大。依照规则，现在，持有人大会有现场开会和通讯方法举行两种方法。举行基金份额持有人大会，召集人应当至少提早30日公告，基金份额持有人大会应当有代表1/2以上基金份额的持有人参与方可举行。而转化基金的运作方法、替换基金办理人或许基金托管人、提早停止基金合同、与其他基金兼并，应当经参与大会的基金份额持有人所持表决权的2/3以上经过。

杨明表明，转型需求举行基金份额持有人大会，且分级基金的三类基金份额需求别离表决，本钱和难度高于一般基金。为保证持有人大会经过，还需求凭借外部资金帮忙投票，本钱较大。据悉，依照要求，出售端采纳“以赎定申”等办法，保证分级基金份额数量不再添加，一起有序紧缩规划。杨明表明，依据监管处理计划发布后“以赎定申”的准则，帮忙投票资金6月底便需求持有该基金并直到举行基金份额持有人大会，结合过往转型周期猜测，该资金本钱或许需求长达半年。

黄贝表明，3亿份额上下的转型难度都很大，首要在于持有人多少不同以及其交流的本钱差异。规划越大，持有人就有或许越多，交流本钱也越高。

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二：基金份额拆分

假定某出资者持有10000份基金A，当时的基金份额净值为1.60元，则其对应的基金财物为1.60×10000=16000元。对该基金按1：1.60的份额进行拆分操作后，基金净值变为1.00元，而出资者持有的基金份额由原本的10000份变为10000×1.6＝16000份，其对应的基金财物仍为1.00×16000＝16000元，财物规划不发生改动。

基金分拆听起来杂乱，而了解起来其实十分简略。浅显一点说，便是将基金份额依照必定份额拆分红若干倍的做法。比如在特定分拆时点，基金净值为1.60元，假如在该时点进行基金拆份操作，拆分份额为1：1.60，便是将原有1份基金份额拆分为1.60份基金。

基金拆分后，原本的出资组合不变，基金司理不变，基金份额添加，而单位份额的净值削减。基金拆分能够将基金份额净值精确地调整为1元，而大份额分红难以精确地将基金份额净值正好调整为1元。此外，为到达大份额分红的意图，有或许强行地卖出部分股票,将未完结利得短期内变现为已完结收益，存在危害出资者利益的危险，使得出资者或许损失出资时机。拆分则能够不影响基金的已完结收益、未完结利得，对出资者的权益无实质性晦气影响。

出资人对基金净值凹凸的重视是基金公司挑选拆分的首要原因。而在我国不成熟的出资文化背景下，净值高反而成了基金出售的拦路虎，许多出资者以为净值越高，申购的份额就越少。而且许多出资者过错地以为净值越高，危险越高。所以出资者甘愿去挑选“廉价”的基金，这也迫使基金公司在持续营销上寻求新打破。而拆分有利于打破出资者恐高的心思。拆分后基金份额净值下降，出资者往往以为是购买基金的较好时机，然后带来基金规划添加。而且跟着基金净值增高，老基金就会面临持续的换回带来的资金压力。在遇到持续的换回带来的资金压力下，一般经过拆分基金的持续出售带来新的资金源，在新发基金的增多、竞赛日益剧烈的状况下，老基金不得不开端抢夺客源，而基金拆分也就成为它们继基金大幅分红之后的又一个重要的营销方法。

当然基金拆分也不只仅为基金公司带来利益，相同对基金出资者带来更多更好的挑选。拆分基金以1

元面值会集申购，操作方法相似于新基金发行。但拆分基金有着显着的优势。首要，能够施行拆分的基金都是有着杰出成绩的优质基金，是经过了时刻商场查验的绩优种类。这从现已拆分或许行将施行拆分的基金就能够看出来。其次，在新的申购资金进入后，基金司理依据商场状况在两周内快速树立基金仓位，并坚持较高的持仓份额，比较新基金3到6个月的建仓周期，其无疑提高了出资者的时机本钱。一起，出资者在老基金拆分前后都能够随时申购换回，不必受新基金发行期和关闭期的约束，而且拆分前出资者持有的基金份额占基金份额总数的份额不会发生改动，拆分对基金持有人的收益并不会发生多么大的影响。由此也可看出基金拆分便是基金持续营销的手法，不会从本质上改动基金成绩。

依照基金公司的解说，基金拆分能够下降出资者对价格的敏感性，有利于基金持续营销，有利于改进基金份额持有人结构，有利于基金司理更为有用的运作资金，然后遵从基金运作的出资理念与出资哲学。

拆分基金首要是过往成绩较优异，基金净值较高，为了满意出资者的出资心思需求，打破商场悖论，使得出资者能以相对廉价的价格购买到好基金。基金份额拆分还能有用处理“被逼分红”的问题，有用下降生意本钱，削减频频生意对证券商场的冲击。拆分仅仅对基金单位净值和份额进行调整，对原出资者的财物总额是不形成任何影响的。基金份额拆分只需求管帐上的调整，拆分前不需求对基金仓位进行调整，对基金的出资运作不带来额定的担负。别的，施行拆分的老基金具有必定的底仓，在面临杂乱商场改动时能够把握必定的主动性。假如说有什么影响，那或许是伴跟着出资者对拆分基金的认可和热心追捧，在商场行情火爆的状况下，会有比较大规划的资金在短期内添加进来。至于对基金成绩的短期影响，则因为仓位的变化依据商场局势有所差异。在一个大幅上涨的商场，拆分基金因为股票仓位变轻，或许会相对涨幅较慢。可是在一个相对震动的商场，拆分基金却能够沉着进退，相对更具优势。

与拆分显着不同的是，为了供给分红特别是从前一度盛行的大份额分红所需的资金，基金司理往往不得不卖掉适当数量的股票，对现在的仓位形成较大改动。假如在一个单边向上的商场环境中，大份额分红导致大规划的申购资金进来今后，基金司理为了建仓不得不持续买入股票，而此刻商场现已有所上升，基金司理有或许需求支付更高的本钱来完结建仓。这样，相关于不分红而言，施行大份额分红后短期内，基金成绩难免会遭到必定程度的影响。

金拆分是不是有相似新发行基金的“关闭期”？拆分前后申购、换回有约束吗？基金拆分后是否存在关闭期，以各基金的公告为准。一般来说无关闭期，出资者能够于拆分后第2个工作日随时换回基金。可是，鉴于拆分或许会招引必定的会集申购，出于基金平稳出资运作的需求，一般在基金拆分后都会选用定量申购的方法，当到达预订规划时，该基金将暂停申购。

应在基金拆分前仍是拆分后申购好？其实在基金拆分前后申购对出资者都没有实质性影响。假如出资者的确看好拟施行拆分的基金，又不想拆分当日急着购买或许忧虑拆分当日因申购量过大而导致实施按份额配售(现在拆分基金大都是定量申购)，那么出资者完全能够在拆分之前就进行申购。当然，假如出资者在心思上偏好低净值的基金，觉得拆分后的基金净值对自己更有招引力的话，那就无妨比及拆分当日或之后再行申购好了。

三：基金分红吗

基金并非每年都会分红，基金分红需求满意必定的条件。依据规则，基金有必要在有已完结收益的前提下才干考虑分红，详细分红时遵从以下准则：假如基金出资当期呈现净亏本，则不进行收益分配；基金当年收益先弥补上一年度亏本后，方可进行当年收益分配；基金收益分配后每基金单位净值不能低于面值。即便满意分红条件，是否分红还要视基金的出资战略。

1、基金分红是指基金将收益的一部分以现金方法派发给出资人，这部分收益原本便是基金单位净值的一部分。依照《证券出资基金办理暂行办法》的规则：基金办理公司有必要以现金方法分配至少90%的基金净收益，而且每年至少一次。该暂行办法已报废，现怎么分配以基金合同条款约好为准。

2、分红并不是越多越好，出资者应该挑选合适自己需求的分红方法。基金分红并不是衡量基金成绩的最大规范，衡量基金成绩的最大规范是基金净值的添加，而分红只不过是基金净值添加的完成罢了。

3、关于开放式基金，出资者假如想完结收益，经过换回一部分基金单位相同能够到达现金分红的作用；因而，基金分红与否以及分红次数的多寡并不会对出资者的出资收益发生显着的影响。

4、至于关闭式基金，因为基金单位价格与基金净值常常是不相同的，因而要想经过卖出基金单位来完结基金收益，有时分是不可行的。在这种状况下，基金分红就成为完结基金收益专一牢靠的方法。出资者在挑选关闭式基金时，应更多地考虑分红的要素。