最近两年，猪肉的价格涨疯了，涨了足足两三倍。
但猪肉企业的股价更疯，涨5~6倍的都有。
这两年涨最疯的茅台五粮液，也就5~6倍。
为什么股价涨这么高，是由于泡沫么？
还真不是。
在平常，养一头猪大约可以赚200~300元，每斤猪肉只赚一块钱，是一种微利状况。
猪肉价格涨2~3倍，可不代表赢利只涨2~3倍。
实际上，在肉价暴升后，养一头猪的赢利飙升到了2600元以上，和正常年份比较涨了10倍。
此刻养一头猪的收益，顶平常养10头猪，这两年养猪的赢利当然看起来很吓人。
哪怕非洲猪瘟对生猪存活率有必定影响，最终股价仍是攀升了5倍。
并且股价涨这么多之后，市盈率还贼低，看起来底子面好的不得了。
但我首要主张，现在千万不能买猪肉股了，那些养猪企业的股票都不能碰。
咱们可以回忆一下这两年猪肉价格飞升的原因。
2018年8月，我国迸发首例非洲猪瘟，然后疫情快速延伸。
2018年12月，瘟疫快速延伸，许多养猪户开端杀猪，猪肉价格敏捷跌落。
2019年2月20日，我发表文章《你吃的猪肉，要提价了》。
2019年3月，猪肉价格见前史最低点，养猪户把能杀的猪全杀了，恐慌性杀猪潮告一段落，猪肉价格开端敏捷反弹。
2019年9月左右，非洲猪瘟疫情得到开端遏止，政府开端大力度扶持养猪产能，许多告贷和方针歪斜给养猪户。
半年建厂，半年出栏。
2020年9月，得到政府补助的第一批生猪总算出栏，肉价开端得到操控。
2021年1~2月，肉价见顶，开端缓慢滑落。
2021年4月19日，我发表文章《猪肉价格暴降，并且还要继续跌》。
我对猪肉价格的周期，还算有一点心得体会，所以我对相同受猪周期影响的养猪企业股价，也有一点心得体会。
我从前屡次说过，我国的猪肉价格，是有猪周期的，一向按这个规则动摇，大小年现象极点显着。
行情好的时分，一头猪能赚200~300元，行情差的时分一头猪倒亏100元。
像非洲猪瘟带来的这种一头猪赚2600元的极点行情是很稀有的，但就算是平常的赢利动摇，其实也很恐惧。
赚200元和赚100元，赢利就差一半了，要是和倒亏100元比较，那赢利距离就恐惧到吓死人了。
上市公司的股价，是根据发布的成绩来决议的。
某些公司的股价可以提早反映出来，那也只不过是由于有些人可以猜想成绩罢了。
养猪企业的股价，就比较好猜，但也不是一切人都能猜。
首要，咱们要知道一个知识，2021年头发布的成绩，必定是2020年的赢利，绝不行能是2021年的。
一家企业市值1000亿，在2020年赚了100亿的赢利，这必定是一家好公司，按理说股价很廉价，这公司必定值1000亿。
2021年头，你会看到一家市值1000亿，一年可以赚100亿的好企业。
值不值得买？
假如每年都赚这么多，那当然值得买。
但假如不能呢？
2020年赚100亿，2021年就必定能赚100亿？
假如2021年只能赚30亿怎么办？假如2022年还倒亏30亿怎么办？
这个时分，你再回头看1000亿的市值，你觉得这个估值还廉价么？
当然不廉价了，几乎贵的像超级泡沫。
你要是在成绩亮眼的时分买入，然后在成绩下降的时分卖出，你不亏谁亏啊。
买猪周期的股票，必定要有反银行思想。
什么叫银行思想？
银行思想就是可以如虎添翼，但绝不济困扶危。
一些大型的企业，兴旺的时分，不需求告贷的时分，可以十分简单的从银行拿到告贷，但运营堕入困难，十分需求告贷的时分，却底子不行能从银行拿到告贷，乃至还会被抽贷。
为了对立银行的这种思想，许多大企业都形成了晴天借伞的告贷形式。
成绩好的时分，甭管有用没用，先借一堆钱放着，哪怕借了再存都行，否则需求钱的时分底子借不到，亏的那点利差就当保费了。
许多房企身上背着几千亿的告贷，银行里一起还长时刻有一两千亿的存款，其实就是这个道理。
买猪周期股票也是这个道理。
成绩好的时分，看起来市盈率低的吓人的时分，坚决不能买。
你想想，猪周期大约是2~3年一轮，偶然会延伸个一年，民间俗称一年赚、一年平、一年亏。
什么时分你会看到一个好的成绩？
肉价暴升之后的第二年啊。
那，然后呢？
能不能在肉价暴升之前提早埋伏在养猪企业里呢？
也可以，那你想想应该什么时分买入？按猪周期去预算的话。
很显着，你要在整个养猪职业都喊着亏钱，养猪户为了止损开端忍痛杀母猪的时分开端下手买入。
这样的新闻一出来，底子就可以买入了，不必比及猪肉价格真的回暖。
养猪龙头企业的盈余才干和安稳性，必定是远超一般养猪户的。
一般养猪户亏钱，龙头养猪企业不必定亏钱。但将来假如一般养猪户能**，开端中止杀猪行为，那龙头养猪企业必定是大赚特赚。
那问题又来了，什么时分会呈现一般养猪户开端杀母猪的新闻呢？
首要你要知道，养一头猪的周期是挨近半年，你今天养的猪明日是无法出栏的，得半年后才干出栏。
猪肉价格的跌落，是从本年2月份开端的，即使生猪产能的扩张从这一刻直接中止，那也要比及本年8月份才干收效。
但实际上生猪产能的扩张不会中止。
本年2月份，猪肉价格是跌了，3月底4月初那一波跌的更凶猛。
但跌的仍然还不行，由于每头猪仍然还有赢利，并且还不少。
平常，每头猪赚200~300元，就有许多的人乐意养。
非洲猪瘟后的特别时段，一头猪赢利2600+，这的确过分分了，价格跌了之后，这超量的暴利大幅缩水。
但一头猪赢利1000+，600+，这难道不高么？
高不高，养猪户说了算。
养一头猪顶的上曩昔养3头，这种好日子可不会常有，养猪户当然会许多添加产能。
因而，一切的养猪企业，近期股价都跌了，乃至肉价跌落之前三四个月就开端跌了。
猪肉的价格，是本年2月份见顶，而本轮猪周期中，最出彩的养猪股新期望，其股价上一年9月份就跌了。
上一年9月份，蓝筹白马一片兴旺，股价大涨特张的时分，养猪股就开端团体跌落了，并且一跌不回头。
这些资金，几乎灵敏的不像话。
但以出售猪仔盈余的牧原股份，股价却一直不跌，逆势增加，涨的让许多剖析师置疑其成绩造假。
由于肉价尽管跌落，但扩大产能的脚步没有中止，商场对猪仔有许多的需求。
肉价跌落，直接冲击了养猪企业的成绩预期，未来成绩增加不太或许了，赢利会下滑，并且是敏捷下滑，股票商场的价格动摇会敏捷扩大这种成绩。
一头猪赢利是2600仍是600，这对成绩的影响真的是太大了。
但关于抢购猪仔的行为没有影响，就算单头猪赢利600，猪仔也有必要抢。
所以，靠卖猪仔为主营的牧原，成绩远远好于其他直接养猪的同行。
什么时分仔猪的价格和出售量会大跌，换句话说牧原的成绩什么时分会转机？
当养一头猪的赢利，降低到200元的时分，抢购仔猪的张狂行为才会减缓。
当养一头猪的赢利，降低到0元以下的时分，仔猪才会滞销。
假如你是实体养猪户，你彻底可以依托调查牧原股份的股价来倒推仔猪价格崩盘的时刻点。
大约牧原股价忽然大跌5个月后，仔猪价格会崩盘。
商场上的某些资金就是那么牛逼，直接提早5个月给你布局，关于这些浸淫在养猪职业几十年的老专家而言，猜测肉价动摇和仔猪出售，几乎不要太简单。
经过股价动摇来猜测仔猪出售，很简单，你想猜测股价动摇，那就难了。
你需求预判那些养猪老专家们的预判。
精准猜测哪一天或许哪一个月牧原股份的价格忽然大跌，那是不行能的，但大略估量是有或许的。
按猪周期去大略预算，本年猪肉的产能还会继续扩大，3月份猪肉价格的忽然跌落，会削减一部分人扩大产能的动力，但不会消除一切人扩大产能的脚步。
产能扩大的速度，是极快的，快的很惊人。
2019年9月，国家才出台了补助方针，满打满算第一波猪也得2020年9月才干出栏，成果新期望的股价2020年9月就直接崩了，5个月后肉价才见顶，然后开端大跌。
本年一季度新期望的成绩表出来了，赢利增速-63%，比上一年疫情期间无法经商时的赢利还要差，几乎是差到没谱了，上一年9月份提早逃跑的资金彻底没有看错。
跟着猪肉产值的继续上升，肉价会继续跌落，而养猪赢利被紧缩的起伏会远远大于肉价的跌幅。
养一头猪的赢利会敏捷下滑到600元，400元，200元，乃至于挨近于零。
这个阶段，我信任会在2021年完结，最迟不超越下一年新年。
仔猪的价格，大约会在下一年新年邻近崩盘，杀母猪的新闻也会连续呈现。
而牧原股份的股价，应该在本年下半年，就会有灵敏资金开端不断兜售，提早预判。
对整个2021年养猪企业的成绩预估，是必定有赢利，但赢利必定没2020年多，少部分或许亏本。
但2022年，养猪企业的赢利会极大起伏的减缩，养猪散户会大规划的呈现亏本。
聪明的人大约现已想到了，咱们是不是应该趁机买入股票，坐等拉升。
不，这个时分我仍是不买。
2022年，是养猪户们相互折磨的一年，咱们都指望着先把对手给熬死，然后自己发一笔财。
那谁应该自动站出来退出产能呢？
亏的扛不住的那波人，负担不起危险的那波人会自动退出产能，然后会把养一头猪的赢利从负值给拉升到200元左右。
这些赢利彻底足以保持养猪场了，剩余的人会坚决不退出产能，都期望对手先滚蛋。
这个时分，养猪是一门生意，但绝不是一个暴利的生意。
怎么才干让一部分人退出产能，然后拉升猪肉价格？
正常状况下，产能永久无法减缩，永久不会有人自动关停自己的养猪场，直到碰到了不正常的状况。
比如说，猪瘟来临。
每一轮猪周期，都是由猪瘟驱动的，我在从前的文章中剖析的很清楚，从前历数了近二十年的前史规则。
我在2019年2月的《你吃的猪肉，要提价了》这篇文章里，把猪瘟和猪周期之间的联系说的很清楚。
蓝耳病、高热病，乃至于这次的非洲猪瘟。
只要是猪瘟，都必定会强制退出一波猪肉产能，然后敞开下一轮猪周期。
瘟疫越凶猛，敞开的猪周期规划越大。
所以，在2022年，许多养殖户在微利边际苦苦挣扎的时分，我会亲近重视新闻，一旦有猪瘟重现的音讯，我就会马上买入，底子不需求等猪肉提价再买。
并且，在猪瘟刚开端的几个月，猪肉价格跌的越狠，你的仓位就应该装备的越重。
假如猪肉价格跌的不狠，那阐明猪瘟被操控住了，影响的规划很小,被逼杀猪的养殖户很少，这样敞开的猪周期规划就不会大，没啥太大的持有价值。
假如猪肉价格跌落的凶猛，那就阐明猪瘟或许现已大规划传达了，许多养殖户被逼杀猪，直接把猪肉价格给打到了谷底。
一方面，是许多养殖户由于瘟疫的影响被逼当即杀猪清场，一方面，是短期内被打到谷底的猪肉价格，直接击穿了本就微利的养殖户成本线，再加上瘟疫的潜在要挟，许多养殖户底子保持不下去。
那些养殖户不傻，许多人不是看不到猪肉价格暴升的未来，而是自己手里的资金现已底子撑不到那个时分了，每天一睁眼就亏好几千的恐惧价值，不是每个养殖户都熬得住的。
你想想，这么去产能的成果，会是什么？
这个时分买一波猪周期股票，必定没问题啊。
对立疫情才干最强的，必定是大企业，越大的企业对立瘟疫的才干越强，在疫情导致的猪肉价格上涨面前，赢利也最大。
因而，2022年是一个择机买入猪周期股票的好时机，任何猪瘟音讯，甭管是大猪瘟仍是小猪瘟，都是买入信号，时机不容错失。
而本年，是必定不能买猪周期股票的。
2020年猪周期股票的成绩的确好的吓人，但那是2020年的成绩，不是2021年的成绩。
对了，已然我在2019年2月份就写了文章，以为猪肉价格行将暴升，为什么其时没有买入猪周期的股票？
由于我其时悉数注意力都放在了茅台和五粮液身上，对他们的情绪好到了无脑买入的境地。
猪肉价格我仅仅写了一篇文章，茅台和五粮液前前后后我写了十几篇都不止，并且是直接激烈看好那种。
在其时我的眼里，养猪企业太土了，前史成绩也不安稳，和巨大上又安稳的白酒比较，几乎无法比。
并且，我其时尽管觉得猪瘟影响很大，肉价必定会像从前那样涨，但真不知道非洲猪瘟和从前的猪瘟距离这么大，对肉价和股价的影响那么剧烈。
早知道，我最初是应该买的，惋惜没有早知道。
走运的是，这一波白酒也爆了。
从最底部算起，尽管错失的猪周期股票的确涨了5倍，但白酒也涨了5倍，打平了。
没亏，不算错失行情。
现在，我觉得白酒还会涨一波，很不错的一波，这波涨完我会撤。
假如真撤了，近一年或许都没啥好股票。
猪周期股票的剖析，是准备的，藏着下一年用。
假如这篇文章有哪些知识点可以马上有用，那就是主张本年不要买入猪周期股票。
两年后，我会考虑买入猪周期股票，但现在不会。
以最强的牧原股份和新期望为比如。
新期望的成绩，在2021年注定会继续精神萎顿，由于本年的肉价大约率会节节跌落，而新期望的成绩和肉价高度相关。
而牧原股份的股价，会在下半年变脸，其成绩大约率会在四季度到下一年一季度变脸，由于猪肉价格跌落到必定境地，仔猪就不好卖了，而现在咱们知道的，牧原的超量盈余主要是靠仔猪出售。
横竖，国家现在是激烈支撑生猪扩产，激烈对立肉价上涨的。
在我国这片土地上，2021年的肉价高不了，养猪企业生产规划的扩张无法对冲单头赢利的下降，总成绩必定下滑。
上面我推演的这些状况，产生的或许性有多大？
本年下半年，咱们看看就是。
我提早半年以上告知你成果，以及剖析的进程及理由。
作者：远方青木（YFqingmu）
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