开展地方债柜台业务重东诚生化在政策引导 银行、投资者或短期内动力不足

【】昨日，中国人民银行、财政部、银保监会联合发布《关于在全国银行间债券商场展开当地政府债券货台事务的告诉》，当地政府债券成为继记账式国债、方针性银行债券和国家开发银行债券后又一类可展开银行间债券商场货台事务的种类。

尽管此举可以为个人出资者增加更多高于国债收益率、近似于无风险的理财挑选，可是也有不少业内人士对银行的出售动力以及群众的承受程度表明忧虑。

某券商债券剖析师表明，从《告诉》出台的原因上剖析，估量下一年当地债将大规模扩容，引进个人出资者，能够减缓银行供应方面的压力。可是货台能配多少当地债首要受两方面影响，即居民的出资动机和银行的出售动力。

当地债的收益率整体在4%左右，低于银行理财。此外，记者依据中债登发布的债券保管量数据计算，截止2018年10月31日，货台商场债券保管量不到0.8万亿元，而10月末国债、方针性银行债的总管托量高达28万亿元，货台商场的保管量占比不到3%。

银行出售国债动力缺乏。记者从某大型国有银行客户经理处了解到，银行出售国债仅能取得少额承销费用，比较丰盛的银行理财管理费和保管费，这仅是百里挑一。

“你知道服侍大爷大妈需求多少本钱吗？”上述客户经理向记者坦言，在货台购买国债的主力是年长的大爷大妈，为他们服务需求较多人力时刻本钱，“我甘愿卖一笔理财了。”

流动性不高是影响居民出资心情的首要因素。上述剖析师表明，考虑到当地债流动性较弱，最短5年，长至20年，估量居民购买的动力也较弱。

“《告诉》的最大含义在于方针方面指引，估量一两年内不会对债券商场有太大影响。”上述剖析师以为，现在商场上大约90%的当地债由银行购买，尽管此次引进货台出资者，其实上层是期望其他金融机构也能参加进来，估量后续连续有鼓舞证券公司、资管、基金配当地债的方针出台。