回溯“聪600267股票明钱”一季报 二季度重点关注这三条主线

据粤开证券计算，从2017-2020年二季度职业板块净流入状况来看，医药生物板块每年Q2净流入均为TOP10板块，家用电器、食品饮料、传媒、电气设备、电子、非银金融板块净流入居前次数最多。

而从近四年二季度板块均匀涨幅和胜率来看，食品饮料、家用电器、非银金融、休闲服务板块区间涨幅均值具有显着优势；食品饮料、家用电器、非银金融、休闲服务、银行板块胜率均超75%，具有显着优势。

从近一个月北上资金加仓板块来看，顺周期板块显着更受资金喜爱，从上游的有色、钢铁、采掘等原材料，进一步分散到中游的化工、轻工、机械设备等板块，板块体现也较为超卓。

结合职业板块二季度净流入状况、商场体现以及近期北上资金显着加仓顺周期方向三个维度来看，粤开证券以为，二季度可要点重视三条主线：

一是，回溯前史，有较优异体现的北上中心财物，如医药生物、食品饮料、家用电器等大消费板块，非银金融、银行等大金融板块；

二是，获益于全球经济继续复苏，大宗商品价格继续上行，商场活跃度好的，以化工、钢铁、有色金属、机械设备等为代表的顺周期板块；

三是，职业景气量坚持高位，北上继续流入的电气设备、电子、计算机等板块。

全文如下：

一、假设“聪明钱”也有一季报

北上资金基本状况 陈述期内北上资金“运营”状况

2021年一季度，在全球经济继续复苏、国内疫苗大规划铺开、经济运转局面杰出的布景下，北上资金稳中向好，坚决继续流入。

陈述期内，北上资金总持股市值稳步增加至2.36万亿元，跟着北上资金全体持股市值稳步在2万亿之上，北上资金已成为除公募基金外，国内商场首要的组织力气之一，成为干流出资风向的代表。 陈述期内，北上资金生意总额占A股总成交额的13.33%，占比逐渐提高，即便考虑到买卖的双向性，北上成交占比也占到商场的6.72%，成为影响股市的中坚力气。 北上资金在全球经济继续复苏的布景下稳步流入，单季净流入998.92亿元，为前史一季度次高水平，仅次于2019年一季度的1254.36亿元。首要是因为去年同期受疫情影响，本年国内外经济继续复苏+外资持股份额显着偏低+外资长时间看好我国资本商场等多重要素共振之下，北上资金坚持继续流入。 陈述期内，北上资金持股市值实现正增加220.27亿元，去年同期为负增加1281.78亿元，因而大致预算，北上资金期间浮亏为778.65亿元，去年同期为浮亏1102.81亿元。首要是因为，国内商场阅历了2年慢牛之后，本年组织做多热心减退，结构性调整使得北上重仓股市值呈现大幅缩水，连累“成绩”体现所造成的。 对2021年二季度“运营”状况的估计

1、总量：5月、6月成绩真空期，北上仍将坚持净流入

从历年二季度净流入状况来看，自陆股通股注册以来仅有1次净流出，净流入胜率到达85.71%。在外围不发生严重扰动的布景下，估计北上仍将坚持净流入。 总量方面坚持咱们在年度战略中对北上资金的判别：本年在我国经济基本面继续复苏、我国资本商场对外开放程度稳步提高的布景下，外资继续增持我国股市，全年净流入有望到达3000-3500亿元。出于外资的财物装备的需求特性，咱们以为在外围不发生严重扰动的布景下，估计北上“运营”坚持稳定，1-6月净流入在1500-1750亿元，本年净流入额已达1530亿元，展望5月、6月，净流入增量在220亿。

从北上历年二季度净流入额来看，除掉注册初期净流入起伏较小影响，2017-2020年，二季度均匀净流入687亿元，到5月7日，本年二季度北上已净流入532亿元，则估计5月、6月净流入增量有望超150亿元。

全体来看，在5月、6月成绩真空期，咱们估计北上净流入额较4月略有减缩，规划将在150-220亿元左右。

2、职业：回溯前史有迹可循，要点重视三条主线

从2017-2020年二季度职业板块净流入状况来看，医药生物板块每年Q2净流入均为TOP10板块，家用电器、食品饮料、传媒、电气设备、电子、非银金融板块净流入居前次数最多。

从近四年二季度板块均匀涨幅和胜率来看，食品饮料、家用电器、非银金融、休闲服务板块区间涨幅均值具有显着优势；食品饮料、家用电器、非银金融、休闲服务、银行板块胜率均超75%，具有显着优势。

从近一个月北上资金加仓板块来看，顺周期板块显着更受资金喜爱，从上游的有色、钢铁、采掘等原材料，进一步分散到中游的化工、轻工、机械设备等板块，板块体现也较为超卓。 结合职业板块二季度净流入状况、商场体现以及近期北上资金显着加仓顺周期方向三个维度来看，咱们以为二季度可要点重视三条主线：

一是，回溯前史，有较优异体现的北上中心财物，如医药生物、食品饮料、家用电器等大消费板块，非银金融、银行等大金融板块；

二是，获益于全球经济继续复苏，大宗商品价格继续上行，商场活跃度好的，以化工、钢铁、有色金属、机械设备等为代表的顺周期板块；

三是，职业景气量坚持高位，北上继续流入的电气设备、电子、计算机等板块。