年报300092解读

关于A股首家连锁便当店品牌红旗连锁来说，不只未受疫情冲击，反而因其主打社区便当店的运营形式，为公司2020年带来了正面影响。不过联营企业新网银行的财物“缩表”拉低了其成绩体现。一位挨近公司人士向记者表明，疫情封城叠加新年利好，助推上一年一季度成绩增加；净利下滑源自新网银行影响，主经营务保持正增加。

年报显现，2020年公司完成营收90.53亿元，同比增加15.73%；净利润5.05亿元，同比削减2.20%；扣非净利润4.57亿元，同比削减7.43%。一起，公司拟每10股派发现金盈余0.84元。

分季度来看，上一年一季度体现最佳，营收23.45亿元，环比上升21.19%，同比上升23.94%；净利1.43亿元，环比上升30%，同比上升81%。不过二、三季度成绩却有必定程度下滑，而从前这一时刻段是公司的成绩顶峰。对此上述人士表明，一季度受疫情封城和新年影响成绩大增。关于社区便当店而言，封城拉动了快消品的需求，疫情反而是一种利好。 图1 红旗连锁2020年分季度首要财务数据 来历：公司年报 记者收拾 需求留意的是，公司上一年存在增收不增利的现象。上述人士表明，假如去除去新网银行影响，2020年公司净利也是正增加的。依据年报发表，2020年新网银行完成营收23.57亿元，同比下降12.09%；净利7.06亿元，同比下降37.69%；公司对新网银行权益法下承认的出资损益为1.06亿元，较2019年削减6405.22万元。

建立于2016年的新网银行是全国三家互联网银行之一，由红旗连锁联合新期望、小米等建议建立，是公司重要联营企业，持股份额15%。短短两年时刻，新网银行便完成盈余，净利也是继续增加，但是高歌猛进的成绩却在上一年忽然熄火。

对此上述人士表明，新网银行曾回应公司，成绩下挫与疫情导致风控出现问题有关。但是银保监会3月18日发布《关于新网银行损害顾客权益事例的通报》却指出，其存在银行违规放款、存在车贷金额贰言、借款息费过高、暴力催收等许多问题。或许监管才是成绩放缓的根本原因，新网银行曾就《通报》回应，已依据监管部分辅导定见，全面敞开自查和整改作业近一年多。

别的，公司正在继续扩张中。据年报显现，2018-2020年公司年净增门店数87家、253家、266家。公司上一年还初次向外省拓宽，与兰州国资利民合资建立甘肃省红旗便当连锁有限公司，持股20%，不过甘肃红旗上一年净亏损568.79万元。

近来，红旗连锁还经过并购完成扩张之路，2015年先后收买成都红艳、互利超市、乐山四海超市，2019年又收买了9010。有剖析以为，扩张是社区便当店成绩增加的仅有方法。不过上述人士对收买的论题讳莫如深，也直言公司壁垒不高，泄漏过多晦气运营。

值得一提的是，上一年公司取得了30吨即6万瓶500ml飞天茅台的出售配额，能直接带来9000万的经营收入。或许是限购条件太苛刻致使茅台积压库存，公司不断调低预购门槛。上述人士泄漏，上一年并没有将配额彻底用完，本年一季度还卖了一部分。从上一年10月15日开端对外出售茅台以来，预定条件从18000会员积分下降到2000分，本年3月2日又取消了会员积分换购准则，茅台带动其他商品出售增加的才能正在下降。 图2 红旗连锁董事长曹世如在交际渠道共享图片