大摩告诫投资者：2022年远离美股和美汇日电力债 欧股和日股将提供更好回报

年头迄今，美股节节攀升而美债遭到兜售。在2021年走向结尾之际，华尔街大行开端连续对2022年的商场走势宣布猜测。摩根士丹利策略师在其年度出资展望中劝诫出资者，下一年应远离美股和美债，并在欧洲和日本商场寻求更好的报答。

由安德鲁?希茨领导的摩根士丹利策略师团队以为，即便经济增加有所改进，通胀有所平缓，钱银支撑削弱和高估值仍将在2022年阻止美国财物增加。他们表明，欧洲和日本的根本面将更有吸引力，这两个国家或区域的央行官员们更有耐性，通胀压力也更低。

“咱们以为，2022年确实将迎来‘周期中后期’应战：更好的经济增加将需求应对高估值、紧缩方针、活泼的出资者活动，以及高于大多数出资者习气水平的通胀。”策略师们表明，“咱们估计将呈现许多应战，包含标普500指数下行，以及美国10年期国债收益率远高于远期收益率。”

大摩策略师估计，标普500指数2022年将收于4400点，较当时水平低约6%；因为经济增加改进和实践利率上升，10年期美债收益率将在下一年年末前升至2.1%，高于周一的1.55%。 高盛集团上星期也表明，跟着经济周期老练，估计危险财物的报答率将有所下降。

通胀未来一年将趋于温文

大摩策略师们以为，因为供应链压力减轻等要素，全球通胀将在本季度见顶，并在未来12个月趋于温文。他们称，在微弱的消费开销和本钱出资的推进下，“更热、更快”的经济复苏将继续下去。

他们猜测，美联储到下一年年中将完毕财物购买方案，但在2023年之前不会加息。

值得注意的是，策略师们的观念与该行首席执行官James Gorman更为鹰派的观念相左。Gorman上个月对“现在资金太廉价、易得”的现状表明了忧虑，并称美联储应该在2022年第一季度“开端举动”。

策略师们表明，推延加息最终将导致美元在下一年头的一段时间内走强，随后将走下坡路。

在兴旺商场之外，策略师们敦促出资者坚持耐性，主张出资者比及美元走软后再考虑新式商场股票和债券。在钱银方面，他们看好加元和挪威克朗，并估计人民币将根本安稳。

而在大宗产品方面，他们更看好石油而非黄金，并暗示金属价格远景严峻。