每经记者：曾子建每经修改：叶峰
投基Z代代，Z哥最真实。
上周末，基金四季报开端逐步发表了，其时最早发表的是安信医药健康股票基金的四季报，是医药类主题基金。
而今日，首份新能源主题基金的四季报出炉了，并且发表的是百亿级基金司理，国投瑞银基金司理施成办理的几只基金。不过说实话，Z哥看了季报之后，觉得新能源主题基金只能用一个“惨”字来描述。
施成，能够说是国投瑞银近两年呈现出来的新锐加主力基金司理了，施成任职时刻近3年，现在办理国投瑞银先进制作混合、国投瑞银新能源混合、国投瑞银进宝灵敏装备混合，以及国投瑞银工业趋势混合四只基金，办理总规模211.66亿。
施成办理的四只产品，在上一年的成绩一度也对错常好的，其中有三只产品，在上一年都发明过翻倍的收益，施成自己也一度是排名榜首的冠军基金司理。可是，上一年11月之后，施成的产品排名敏捷下滑。到上一年底，收益最高的是国投瑞银进宝灵敏装备，年内收益71%。
而到了2022年开年之后，施成办理的四只产品净值进一步下滑，年内跌幅清一色超越12%，简直都排在同类产品的倒数。本年施成的体现，真实是“惨！惨！惨！”。
新锐主力基金司理施成，最近几个月，终究阅历了什么，他的排名下滑，能够说比遭受“冠军魔咒”崔宸龙愈加惨烈。
接下来，看看四季报的内容。施成办理的四只产品，持仓简直都是相同的，首要押注新能源赛道，包含新能源、新材料，先进制作等范畴。而从四季报来看，他的出资方向愈加倾向于新能源上游工业。
以国投瑞银新能源混合为例，上一年第四季度新进西藏矿业、盐湖股份和盛新锂能，别的，加仓天齐锂业、融捷股份，永兴材料、江特电机等；国投瑞银进宝灵敏装备新进盐湖股份、西藏矿业、盛新锂能和联创股份；国投瑞银先进制作新进了盐湖股份、西藏矿业和盛新锂能；而国投瑞银工业趋势则新进了北方稀土、西藏矿业、盛新锂能和天华超净。
这些新能源上游的公司，都是施成在上一年第四季度要点加仓的种类，可是在近期这些股票的体现并不抱负。
或许，关于新能源范畴上游工业的过于重仓，导致了施成新年遭受“滑铁卢”。那么，关于新能源赛道未来的出资，施成怎么看？
施成在四季报中表明，新能源方面，仍然看好电动轿车的销量较快增加。在许多搅扰要素之下，我国的增加仍然超预期，美国和欧洲商场，也体现了极强的增加耐性。假如美国方针落地，未来两年全球的需求增加都不必忧虑。现在芯片关于轿车产能的限制，现已逐步在改进，未来一年放量取决于有多少锂电池的供给，从而取决于有多少锂矿资源。在这一布景下，除了上游资源之外的大部分环节，盈余都会开端感受到压力。
施成还以为，新兴工业企业的盈余才能不断提高，现在的盈余持续向上游搬运，中下流其他环节的盈余在被紧缩。估计未来一年，乃至更长的时刻，都会呈现这一情况。直到终究的瓶颈环节免除后，工业链的高附加值会向下流或终端运用搬运。
不难看出，施成关于锂矿资源对错常看好的，他以为这是新能源工业链上确定性最高的一环，所以愿意下重注。别的，他还谈到了其他范畴，比方TMT职业，看好智能轿车；新能源发电职业，愈加看好风电。
此外，关于半导体，施成以为，全球晶圆产能紧缺的周期行将完毕成为一致，部分观念以为轿车环节仍然会严重，但咱们倾向于可能会有所缓解。整体来看，在半导体制作产能开释后，各种半导体材料可能会呈现出资时机。
不论是上一年冠军崔宸龙，仍是国投瑞银的新锐主力施成，本年的成绩都有些让人为难。那么，为什么基金司理会存在“冠军魔咒”？除了上一年的崔宸龙，还有此前的刘格菘、赵诣等，一般在当年当了冠军之后，第二年成绩都会有所下滑。
Z哥以为，这或许仍是由于最近几年的冠军基金司理，都是赛道型选手。一旦某个赛道呈现了冠军基金司理之后，随之而来的，势必是赛道显着拥堵。一旦赛道拥堵了，那么这个赛道的调整，也就在所难免。
可是，关于新能源，其实2020年呈现了赵诣，上一年是崔宸龙，施成其实也不错，而他们也都是新能源赛道上的选手。尽管冠军有替换，但这个赛道，Z哥觉得仍然仍是值得长时刻盯梢的。不一定要买冠军的产品，但假如调整下来了，或许这个赛道又将迎来新的时机。
终究，Z哥持续给咱们共享一下，“基金小每”的进口：
“基金小每”是一个全新的出资东西，Z哥也要渐渐了解一下它的功用，愿往后能为咱们的基金出资供给协助。假如咱们有何疑问，也能够在“基金小每”中提出来，咱们一同评论。
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