大国重器，军工先行！喜爱军工板块的出资者，不在少数。有些人把它看做股市中的“男神”，兼具“高贝塔”、“逆周期”、“高壁垒”三大特质，板块一旦发动，爆发力强、持续性强。不过也有些人忧虑掌握欠好而一直张望，白白丢失了许多出资时机。
只要弄懂它，才干更好地掌控它。那么，2022年军工板块到底是“男神”仍是“渣男”，又该怎么掌握住？司令计划从以下几个视点进行剖析，期望对我们挑选军工基金能有所协助。
首要，一同看下“高贝塔”特色。以申万一级职业国防军工为例，2015年以1473点开盘，年内最高上冲至3365点，区间涨幅高达128%，可是年底却以1892点收盘，全年涨幅只剩下戋戋28.50%。2016-2018三年别离跌落-18.58%、-16.65%、-31.04%，随后板块敞开牛市，2019年上涨27.19%，2020年上涨57.98%。
2021年以来（到12月14日），虽然累计涨幅只要9.43%，可是假如从最近这波行情来看，从10月13日的1613.14低点冲到11月30日的2019.38高点，短短一个多月时刻，涨幅就高达25.18%。
从贝塔特色来看，2019年以来的军工板块呈现出“长时间装备与波段买卖”两相宜的特征！
接着，来看看“逆周期”特色。资深出资者都知道，军工职业逆周期特色强。啥意思呢？军工企业的军品经营收入首要来源于国家军费开销，简直不受微观经济波动的影响，因为遭到疫情的影响，下一年我国微观经济压力仍较大，不过军工职业生长性遭到的影响却较小。
从公募基金最新持仓数据，或许也能井蛙之见。国泰君安研讨报告显现，2021Q3基金重仓军工市值占比持续提高，持仓占比创下近几年新高。而且，继2020Q4基金大规模增持军工股后，2021Q3重仓军工股基金数量又创新高。
从逆周期特色来看，2022年或许仍是装备军工板块的好时机！
再来说说，高壁垒特色。军工职业包含航天航空、地上兵器、国防信息化、船只、资料及加工等细分板块，职业景气量偏政府主导。2021年作为“十四五”元年，职业景气量高，全年国防开销预算增加6.8%，航空和信息化板块坚持高增加。
别的，跟着强军战略进一步施行以及现代战争信息化程度的不断提高，也为推动兵器装备现代化供给了可贵的机会。导弹和飞机产业链公司有望高速生长，信息化和新资料浸透率有望不断提高。2022年，军工板块有望持续坚持高景气量，生长空间宽广。
此外，军工企业资质认证严厉，具有天然的技能护城河和商场开辟先发优势，比方主机厂的技能壁垒高，“圈外人”较难进入。
高壁垒特色，为军工企业带来相对优质的竞赛格式，职业高景气量使得板块具有长时间装备价值！
因为军工职业具有“高贝塔”、“逆周期”、“高壁垒”三大特质，遭到很多出资者的喜爱，也就在情理之中了。那么，我们又该怎么挑选军工基金呢？不知道你是否也存在“挑选难”和“择时难”的问题？
假如考虑军工指数基金呢？以中证军工指数为例，Wind数据显现，指数从发布日（2013年12月26日）以来，到2021年12月14日，中证军工指数累计上涨142.69%，区间年化报答率12.10%。而同期上证指数累计上涨73.83%，区间年化报答率7.38%；沪深300累计上涨119.70%，区间年化报答率10.63%。显着，中证军工指数发布以来的前史报答更为超卓，从旁边面也验证了军工板块值得长时间装备。
不过，相较于中证军工指数，司令发现南边军工变革灵敏装备混合，建立以来的成果体现愈加超卓！
南边军工建立于2017年3月8日，以A类比例为例，Wind数据显现，到2021年12月14日（下同），建立以来累计收益率73.79%，同期中证军工指数上涨28.18%。近三年、近两年、近一年累计收益率别离为190.38%、136.45%、39.95%，各个阶段体现均显着好于同期中证军工指数。近6个月以来收益率35.11%，同类（灵敏装备型）排名前4%（76/2125），体现尤为靓丽。
南边军工现任基金司理邹承原、郑晓曦，从前者的个人爱好和阅历来看，邹承原是位资深军工迷，对国际战争史、各国戎行开展前史和兵器装备开展具有浓厚兴趣，喜爱射击、射箭，曾创下用5种枪打出挨近满分成果记载。一同，他仍是两届新财富军工榜首团队身世，将酷爱与作业融为一体，对军工职业有着深化且独特的研讨。
从过往阅历看，邹承原结业于新南威尔士大学金融剖析硕士，并取得澳大利亚注册会计师资历，曾上任于毕马威华振会计师事务所、嘉实基金、安信证券，历任审计师、内审司理、军工剖析师。2019年4月参加南边基金，任军工职业研讨员，从2021年4月起担任南边军工变革灵敏装备混合基金司理。
资深出资者都知道，研讨军工出资最大的困难是“信息不透明”，但在邹承原的眼里，经过建立科学的研讨结构，反而性价比很高。在他眼里，军工和新能源车、风电、光伏、锂电等职业相同，现已完成了全产业链上市，经过调研原资料/元器件、零部件、分体系、主机厂等产业链各关节，信息能够彼此验证。
除了对军工职业的本身酷爱和专业研讨布景以外，邹承原还具有怎样的出资结构呢？
司令以南边军工2021Q3前十大重仓股为例，依次是：紫光国微、抚顺特钢、中航沈飞、中简科技、中航高科、振华科技、中航机电、北摩高科、西部超导，算计占比49.66%。其间，既有歼击机、发动机铸造、发动机变形高温合金的军工龙头，也有碳纤维预浸料、军机刹车体系、军工信息化的军工龙头（上述重仓股列示，不代表个股推介）。
可见，邹承原的军工职业出资结构，以主机厂为“锚”，统筹高弹性配套企业、稳健配套企业。具体来说，主机厂要点重视发动机、军机范畴，个股市值占比较大，对板块涨跌的权重影响较大；高弹性配套企业要点重视军用信息化、军用资料、军机及导弹产业链，个股具有高增加消化高估值的特征，技能堆集形成了必定的竞赛优势，不容易被替代；稳健配套企业要点重视阻容感、电源模块、连接器范畴，寻觅订单较安稳的公司进行装备。
都说出资源于酷爱！正在计划挑选优异军工基金的小伙伴，无妨能够要点考虑。
好了，处理了“挑选难”后，最终说说“择时难”问题。高贝塔特征产品，比较合适“底仓+定投”的战略进行“长持波段”。也就是说，先买入必定比例的金额作为底仓，随后进行周定投，等波段大行情到来时再卖出部分比例，但必定要坚持定投并等候下波行情到来……当然，假如嫌做波段费事的小伙伴，眼下仍是“买定离手”长时间装备军工体裁的好时机。
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