[中国南车股吧]什么是优先股筹资(什么是可转换优先股)

优先股是公司发行的一种特别类型的股票，其持有人在公司进行分红或清算时具有优先权。优先股筹资是指公司通过发行优先股的方法来获取资金，能够通过向大众或特定投资者出售优先股来筹措资金。优先股一般具有必定的固定利率，能够为持有人供给较为安稳的收益，并且在公司处于窘境时，优先股持有人的权益也比普通股股东更有保证。一起，公司也能够通过优先股筹资来优化其债款结构，削减财政本钱，进步财政状况。

三、融资租借

（一）租借的基本特征

1.一切权与运用权相别离

2.融资与融物相结合

3.租金的分期付出

（二）租借的分类

1.运营租借

租借的设备一般由租借公司依据市场需求选定；

租借期较短，短于财物有用运用年限；

租借设备的修理、保养由租借公司担任；

租借期满或合同间断今后，租借财物由租借公司回收。

2.融资租借

租借的设备由承租企业提出要求购买；

租借期较长，挨近财物有用运用年限；

一般由承租企业担任设备的修理、保养；

租借期满，按事前约好的方法处理设备。包含交还租借公司，或持续租借，或企业留购。一般选用企业留购方法，即以很少的“名义价格”买下设备。

（三）融资租借的基本形式

（1）直接租借

（2）售后租回

（3）杠杆租借

特色：杠杆租借是指触及承租人、租借人和资金出借人三方的融资租借事务。

租借人既是债权人也是债款人，既要收取租金又要付出债款。

下列关于杠杆租借的表述中，正确的有（）。

A．租借人既是债权人又是债款人

B．触及租借人、承租人和资金出借人三方当事人

C．租借的设备一般是租借方已有的设备

D．租借人只投入设备购买款的部分资金

ABD

租借的设备一般是租借人依据设备需求者的要求从头购买的，所以选项C不正确。

杠杆租借的状况下租借人既是债权人也是债款人，假如租借人到期不能如期归还告贷，财物的一切权则搬运给资金的出借者。（）

√

杠杆租借，这种状况下，租借人既是财物的出借人，一起又是告贷的借入人，通过租借既要收取租金，又要归还债款。假如租借人到期不能如期归还告贷，财物的一切权则搬运给资金的出借者。

（四）融资租借的租金核算

1．决议租金的要素

在确认融资租借的租金时，一般需求考虑的要素有（）。

A．租借公司处理租借事务所产生的费用

B．租借期满后租借财物的估计残值

C．租借公司购买租借财物所垫支资金的利息

D．租借财物价值

ABCD

融资租借每期租金的多少，取决于以下几项要素：（1）设备原价及估计残值。包含设备买价、运输费、装置调试费、保险费等，以及指设备租借期满后出售可得的收入。（2）利息。指租借公司为承租企业置办设备垫支资金所应付出的利息。（3）租借手续费。指租借公司承办租借设备所产生的事务费用和必要的赢利。

下列各项中，不计入融资租借租金的是（）。

A．租借手续费

B．承租公司的产业保险费

C．租借公司垫支资金的利息

D．设备的买价

B

融资租借每期租金的多少，取决于以下几项要素：（1）设备原价及估计残值。包含设备买价、运输费、装置调试费、保险费等，以及指设备租借期满后出售可得的收入；（2）利息。指租借公司为承租企业置办设备垫支资金所应付出的利息；（3）租借手续费。指租借公司承办租借设备所产生的事务费用和必要的赢利，因而本题选项B正确。

下列各项中，不归于融资租借租金构成内容的是（）。

A．设备原价

B．租借手续费

C．租借设备的保护费用

D．垫支设备价款的利息

C

选用融资租借时，在租借期内，租借人一般不供给修理和保养设备方面的服务，由承租人自己承当，所以租借设备保护费不归于融资租借租金构成项目。

2．租金付出方法（一般选用分次付出的方法）

3．租金的核算

（1）核算***

租金的核算大多选用等额年金法。

（2）折现率的确认

依据利率和租借手续费率确认一个租费率，作为折现率。

折现率=利息率+手续费率

企业向租借公司租入一台设备，价值500万元，合同约好租借期满时残值5万元归租借人一切，租期为5年，年利率10%，租借手续费率每年2%。若选用先付租金的方法，则均匀每年年头付出的租金为（）万元。[（P/F，12%，5）=0.5674，（P/A，12%，5）=3.6048

A．123.84

B．123.14

C．137.92

D．137.35

B

[500-5×（P/F，12%，5）]=先付租金×（P/A，12%，5）×（1+12%）

先付租金=（500-5×0.5674）/（3.6048×1.12）=123.14（万元）。

企业向租借公司租入一台设备，价值500万元，合同约好租借期满时残值5万元归承租人一切，租期为5年，年利率10%，租借手续费率每年2%。若选用先付租金的方法，则均匀每年年头付出的租金为（）万元。[（P/A，12%，5）=3.6048，（P/A，12%，4）=3.0373]

A．123.84

B．138.7

C．137.92

D．155.35

A

500=先付租金×（P/A，12%，5）×（1+12%）

先付租金=500/（3.6048×1.12）=123.84（万元）

（五）融资租借筹资的特色

长处：

（1）无须很多资金就能敏捷获得财物

（2）财政危险小，财政优势显着

（3）筹资的约束条件较少

（4）能延伸资金融通的期限（相对于告贷）

缺陷：本钱本钱担负高。

某航空公司为注册一条世界航线，需添加两架空客飞机，为赶快构成航运才能，下列筹资方法中，该公司一般会优先考虑（）。（2018年卷Ⅰ）

A．普通股筹资B．债券筹资

C．优先股筹资D．融资租借筹资

D

在资金缺少状况下，融资租借能敏捷获得所需财物。大型企业的大型设备、东西等固定财物，也常常通过融资租借方法处理巨额资金的需求，如商业航空公司的飞机，大多是通过融资租借获得的。

四、债款筹资的优缺陷

下列各种筹资方法中，筹资约束条件相对最少的是（）。

A．融资租借

B．发行股票

C．发行债券

D．发行短期融资券

A

企业运用股票、债券、长时刻付款等筹资方法，都遭到相当多的资历条件的约束，如满意的典当品、银行告贷的信誉规范、发行债券的***控制等。比较之下，融资租借筹资的约束条件很少。所以选项A正确。

与银行告贷比较，下列各项中，归于发行债券筹资特色的有（）。

A．本钱本钱较高

B．一次筹资数额较大

C．扩展公司的社会影响

D．征集资金运用约束较多

ABC

发行公司债券筹资的特色包含：

（1）一次筹资数额大；

（2）征集资金的运用约束条件少；

（3）本钱本钱担负较高；

（4）进步公司的社会名誉。选项D说资金运用的约束较多，所以是不正确的。

与银行告贷比较，下列各项中不归于融资租借筹资特色的是（）。

A．本钱本钱低

B．融资危险小

C．融资期限长

D．融资约束少

A

融资租借的筹资特色如下：

（1）无须很多资金就能敏捷获得财物；

（2）财政危险小，财政优势显着；

（3）约束条件较少；

（4）能延伸资金融通的期限；

（5）本钱本钱高。

（二）债款筹资的优缺陷（与股权筹资比）

长处：

1.筹资速度较快

与股权筹资比，债款筹资不需求通过杂乱的批阅手续和证券发行程序，如银行告贷、融资租借等，能够敏捷地获得资金。

2.筹资弹性大

使用债款筹资，能够依据企业的运营状况和财政状况，灵敏地筹资资金数量，商定债款条件，组织获得资金的时刻。

3.本钱本钱担负较轻

一般来说，债款筹资的本钱本钱要低于股权筹资。其一是获得资金的手续费用等筹资费用较低；其二是利息、租金等用资费用比股权本钱要低；其三是利息等本钱本钱能够在税前付出。

4.能够使用财政杠杆

债权人从企业那里只能获得固定的利息或租金，不能参与公司剩下收益的分配。当企业的本钱报酬率高于债款利率时，会添加普通股股东的每股收益，进步净财物报酬率，提高企业价值。

5.安稳公司的控制权

债权人无权参与企业的运营管理，使用债款筹资不会改动和涣散股东对公司的控制权。

缺陷：

1.不能构成企业安稳的本钱根底

债款本钱有固定的到期日，到期需求归还。

2.财政危险较大

债款本钱有固定的到期日，有固定的债款利息担负，典当、质押等担保方法获得的债款，本钱运用上或许会有特别地约束。

3.筹资数额有限

债款筹资的数额往往遭到告贷组织本钱实力的约束，不或许像发行股票那样一次筹措到大笔本钱，无法满意公司大规模筹资的需求。

下列筹资方法中，能给企业带来财政杠杆效应的是（）。

A．发行普通股

B．认股权证

C．融资租借

D．留存收益

C

融资租借归于债款筹资，能够带来财政杠杆效应。

下列各项中，不归于债款筹资长处的是（）。

A．可构成企业安稳的本钱根底

B．筹资弹性较大

C．筹资速度较快

D．筹本钱钱担负较轻

A

债款筹资的长处：（1）筹资速度较快；（2）筹资弹性较大；（3）本钱本钱担负较轻；（4）能够使用财政杠杆；（5）安稳公司的控制权。选项A归于股权筹资的长处。

与发行股票筹资比较，融资租借的特色有（）。

A．筹资约束条件较少

B．构成生产才能较快

C．本钱本钱担负较低

D．财政危险较小

ABC

发行股票要遭到资历条件的约束，融资租借的约束条件少，选项A正确；融资租借集融资与融物于一身，所以选项B正确；融资租借的用资费用比股权本钱低，所以股票筹本钱钱本钱担负高，选项C正确；因为融资租借为负债筹资，定时付租借金，所以财政危险大于发行股票筹资，选项D不正确。