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股票商场运转的隐秘—A股走势

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第五章时刻周期的详细用法

第一节经济周期在股市中的体现

经济周期也称商业周期、景气循环。经济周期一般是指经济活动沿着经济开展的整体趋势所阅历的有规则的扩张和缩短。是国民总产出、总收入和总工作的动摇，是国民收入或整体经济活动扩张与紧缩的替换或周期性动摇改变。它分为昌盛、阑珊、惨淡和复苏四个阶段，体现在图形上便是跌落、谷底、上升和高峰。

经济周期的特点是国民总产出、总收入、总工作量的动摇，它以大多数经济部门的扩张与缩短为标志。

经济阑珊指经济呈现阻滞或负添加的时期。不同的国家对阑珊有不同的界说，在美国以经济接连两个季度呈现负添加为阑珊的界说被人们广泛运用。而在宏观经济学上一般界说为"在一年中，一个国家的国内出产总值(GDP)添加接连两个或两个以上季度呈现跌落"。可是这个界说并未被全世界各国广泛承受。比方，美国国家经济研讨局就将经济阑珊界说成更为含糊的"大多数经济领域内的经济活动接连几个月呈现下滑"。凯恩斯以为对产品总需求的削减便是经济阑珊。

经济阑珊时顾客需求、出资急剧下降，对劳作的需求、产出下降、企业赢利急剧下滑、股票价格下降。

经济惨淡是指规划广且继续时刻长的阑珊，其显着特征是需求严峻不足，出产相对严峻过剩，销售量下降，价格失落，企业盈余水平极低，出产萎缩，呈现很多破产倒闭，失业率增大。股票商场交投清淡，股票价格长时刻在谷底盘整。

经济复苏时，企业产品的销量开端上升，企业经营状况好转，企业发放股息、盈余，股价逐步上升。当经济到达昌盛时，企业盈余状况良好，股息、盈余添加，人气欢腾，股票价格大幅上涨。

第二节经济学中几个重要周期

康德拉季耶夫长波周期

康德拉季耶夫长波周期是1926年俄国经济学家康德拉季耶夫提出的一种为期50-60年的经济周期。该周期理论以为，从18世纪晚期今后，阅历了三个长周期。第一个长周期从1789年到1849年，上升部分为25年，下降部分35年，共60年。第二个长周期从1849年到1896年，上升部分为24年，下降部分为23年，共47年。第三个长周期从1896年起，上升部分为24年，1920年今后进入下降期。对康德拉季耶夫周期，即便附和它的人，也供认它存在显着的缺点。人们对九年左右的"朱格拉周期"研讨重视比较多，而对六十年的康德拉季耶夫周期研讨重视比较少，特别是在美国经济比较昌盛的90年代以来，特别如此。

朱格拉周期

朱格拉中波周期是1860年法国经济学家朱格拉提出的一种为期9~10年的经济周期。该周期是以国民收入、失业率和大多数经济部门的出产、赢利和价格的动摇为标志加以区分的。

基钦短周期

基钦短周期是1923年英国经济学家基钦提出的一种为期3-4年的经济周期。基钦以为经济周期实践上有首要周期与非必须周期2种。首要周期即中周期，非必须周期为3~4年一次的短周期。

熊彼特周期

1936年，美籍奥地利人约瑟夫·阿洛伊斯·熊彼特以他的"立异理论"为根底，对各种周期理论进行了归纳剖析后提出的，他以为每个长周期有6个中周期，每一个中周期包括三个短周期。短周期约为40个月，中周期约为9~10年，长周期为48~60年。他以严重的立异为标志，区分了三个长周期。第一个长周期从18世纪80年代到1842年，是"产业革命时期"；第二个长周期从1842年到1897年，是"蒸汽和钢铁时期"；第三个长周期从1897年今后，是"电气、化学和轿车时期"。在每个长周期中仍有中等立异所引起的动摇，这就构成若干个中周期。在每个中周期中还有小立异所引起的动摇，构成若干个短周期。

1939年，熊彼特归纳融贯前人的观点，初次提出在资本主义的前史开展过程中，一起存在着长、中、短"三种周期"的理论。在这里，熊彼特沿用了康德拉季耶夫的说法，把近百余年来资本主义的经济开展过程进一步分为三个"长波"，并且用"立异理论"作为根底，以各个时期的首要技能创造和它们的使用，以及出产技能的杰出开展，作为各个"长波"的标志。"中周期"即为"朱格拉周期"。"短周期"即"短波"为"基钦周期"。熊彼特还声称，上述几种周期并存并且相互交织的状况，正好进一步证明了他的"立异理论"的正确性。在他看来，一个"长波"大约包括有六个"中程周期"，而一个中程周期大约包括有三个"短波"。

今世英国经济学家阿瑟·刘易斯以为，规范的周期是继续时刻为九年左右的"朱格拉周期"。这是第一个被确认的周期。大多数人在谈到"周期"时都是指的这个意义。这一评断，应该说比较符合实践。

第三节《A股走势》中时刻周期与经济学中周期的联系

《股票商场运转的隐秘——A股走势》一书中的适中时刻周期与康德拉季耶夫长波周期重合。至于为什么重合，见前文论说，不再赘述。把适中时刻周期积分，得到无限长周期，把他微分，得到周、日、60分钟乃至是1分钟的时刻周期。实践上，长波周期的2分法、3分法就包括了一切的朱格拉周期、基钦周期、熊彼特周期。《时刻周期模型》剖析中的60年、30年、15年、7.5年、3.75年、1.875年便是上述经济周期在股市中的批改。

未完待续

欲精确了解此剖析及定论，请仔细阅览《股票商场运转的隐秘—A股走势》一书，此书在自己的头条号老梁财经看股市及财富号上均有宣布。

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