[斗鱼上市]在未来的股市中，科技板块还会是美股持续飘红的驱动力吗？

送走了魔幻般的2020年，留給全世界人們無盡的苦辣酸，唯獨沒有甜。人類現代文明已是如此高度發達，但在細微的新冠病毒面前，仍然不堪一擊。去年初隨着疫情的蔓延，各國經濟遭受巨大的打擊，全球主要股市也是跌宕起伏，猶如過山車一般。美股更是經歷了冰火兩重天，短短十天之內，出現了四次熔斷”，就連久經“沙場”的巴菲特也不禁感嘆：自己活了89歲，也沒見過這個場面，實爲“活久見”。

自2月下旬開始，一箇月之內，道瓊斯指數跌幅達到38%，讓美股投資者真切地感受到了什麼是“欲哭無淚”。但“奇蹟”也總是在絕望中產生，由於美聯儲不限量的貨幣寬鬆政策，開始大肆印鈔放水，自三月下旬開始，美股“絕地反擊”，一路上揚，甚至再創新高。目前美主要股指都已站在了歷史新高點，2021年美股還會繼續強勢大幅走高嗎？

首先分析一下美股本輪牛市的根源：美股2020年的“絕地反擊”，大幅一路上揚，並非美國經濟好轉的前兆，而是美聯儲大肆放水的結果，造成水漲船高。2020年美聯儲資產負債總規模約爲7.4萬億美元，相比2019年擴張了3.2萬億美元，放水速度增加了一倍多。資金是逐利的，這麼多的貨幣，肯定要尋求更好的回報，而股市則是最好的去處，這也理所當然地成就了美股“V”型強勢反彈。

道瓊斯指數目前雖然自最底谷反彈幅度爲71%，但年漲幅爲7.2%，也就是說，在美聯儲大肆放水的背景下，美股股指實際上僅拉回到了疫情前的水平而已。而同時期的A股，漲幅最小的上證指數幅度也達到了14%，而創業板全年漲幅甚至高達65%，深證成指全年漲幅38%。沒有對比，就沒有“傷害”，這纔是疫情下的中美經濟對比的真實體現。雖然中國央行也大幅放水，但總體還是比較節制，沒有美聯儲那麼瘋狂。

假設，美股2021年繼續大幅走強，不但從技術上需要得到支撐，更要在寬鬆的貨幣政策上更上一層樓，才能抬升美股這麼巨大的市值體量。從技術上分析，美股已經處於頭部高位區域，觸及中期壓力線，理論上很難再強勢上行，相反會隨時開啓大幅下挫模式。從貨幣政策上分析，美聯儲的負債規模巨大，已不堪重負，增速不會再像2020年那麼超常規。沒有了活水的源頭，美股也很難再繼續大幅走強。

今年隨着疫苗的普及和各國政府對於疫情管控手段的加強，肯定不會再出現像去年措手不及，甚至狂妄無知的狀況，世界疫情大概率將會在春暖花開時隨風而去。否極泰來，世界經濟必將會真正“絕地反擊”。美國作爲當今世界頭號經濟強國、科技強國，雖然備受疫情折磨，但仍存巨大內生動力，不可小覷，從近期美元的走強勢頭可見一斑。而美聯儲往往是逆週期操作，也必將會在適當時候，收緊貨幣閥門。美元走強很可能就是壓倒美股的最後一根稻草。

綜合分析，2021年美股再次大幅走高的概率極低。相反，很可能會因爲利空的影響，美股再次開啓新一輪大幅回調行情，甚至不排除腰斬的可能。至於美股什麼時候開啓新一輪中期熊市，時間點不是最重要的，需要“天時”、“地利”、“人和”綜合因素，特別是某個“黑天鵝”事件的出現，將很可能成爲美股中期走熊的“催化劑”。全球經濟早已融爲一體，一損皆損一榮皆榮屆時，全球股市更是如此。特別是美股，若開啓了中期熊市，屆時全球主要市場將形成共振，當然A股和港股也難以獨善其身，還是小心爲妙。

在未來的股市當中，科技板塊我覺得依然會是美股持續飄紅的驅動力，因爲科技越來越重要，科技對我們的生活改變也非常的大。