麦格理：升普拉达(019上海医药股份13)评级至“跑赢大市” 目标价看高至33元

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麦格里宣布研究报告将普拉达(01913)评级，由“跑输大市”升至“跑赢大市”，以为17年度上半年出售体现依然受宏观经济影响，并且地缘政治危险添加，但赏识公司产品质量、改进营运功率及本钱操控，上调17年度盈余猜测3%，及18年度30%，目标价由18元大幅上调至33元。

该行指，其手袋事务占Prada中心品牌60%，现在出售已见改进;Miu Miu鞋履出售也有改进。观察后，发现部分手袋样式十月才有货，信任是激烈正面消息，信任有助带动出售及盈余添加，预期同店出售将于18年度录相等，而19年度上半年可重回正添加。

该行又指，管理层于路演时，着重其国内出售体现好转，香港商场营运功率也见改进，亚洲的EBIT率仍为最高，而我国则是最高。公司因供应链改进，及添加自家制产品而改进毛利。

一起，经过职工精简、租金调整及更好的行政开支操控，本钱也正削减，预期营运溢利将于17年度下半年于12%见底，之后两年别离回升至15%及17%，较挨近同业的16%，但仍低于曩昔五年平均的22%。

发布于 2024-04-19 05:04:48

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