重新思考巴菲特的建议：普通人应该涉美股全线收涨足股票投资吗？

本文来自36氪旗下神译局。

编者按：几天前，沃伦·巴菲特旗下的伯克希尔-哈撒韦公司(BRK.A.US)发布了2020年第三季度财报，财报显现，到9月30日，伯克希尔大约70%的股票持仓会集在四只股票：美国运通(AXP.US)、苹果(AAPL.US)、美国银行(BAC.US)以及可口可乐(KO.US)。很多人都表明要学习巴菲特，但巴菲特是怎样考虑一般人应该怎么出资的呢？他给出的主张是否就能一股脑彻底照搬呢？本文作者S I Ahmed表明，不管怎么，理财时有必要坚持慎重和不断学习的情绪。原文标题Can Investing Alone Turn You Into A Millionaire?

沃伦·巴菲特（Warren Buffett）曾多次揭露表明，假如要他给家人或其他任何人就出资问题供给主张，他会十分简略地告知他们：将90%的储蓄投入低本钱被迫型基金，剩余的10%投入短期美国政府债券。

假如你有必定的危险意识的话，你应该现已想到，把90%的财物装备给任何特定的财物类别都是有危险的。被迫型基金现已超过了许多自动型办理基金，这在必定程度上是由于大多数财物办理公司除了回报率较低外，还要收取高额的费用。

跟着算法和人工智能的鼓起，场内买卖者正被机器所替代，这些新技术可以在一微秒内完结买卖。由于商场的动摇极不安稳，某买卖员就某一特定买卖作出特定决议方案所需的时刻有时会损坏好的买卖机遇。

指数基金（即被迫型基金）消除了自动办理个人出资组合的一切费事。大多数指数基金参照的是一个特定的指数，如规范普尔500指数或其他指数基金（在这种情况下，咱们称之为基金的基金）。基金公司会购买指数中的成分股来构建出资组合，并在这些指数调整时进行调整。

可是，假如股价开端走低，商场刚完结纠偏，那会产生什么呢？

假如你恰好是出资者，那你就有做空股票或任何金融工具的自在。大多数互利基金和指数基金也都会挑选这么做，但问题会在整个商场开端溃散时呈现：假如这些基金不行慎重，用不了多久，该基金全体财物净值大部分都会赔完的，原因很简略，那便是金融工具（尤其是股票）的市值会大幅缩水。

在大多数情况下，一般出资者的持有期会大幅缩短。沃伦·巴菲特或许的确一向在“买入并持有”某些股票，但这会儿的均匀持有期可以从几秒到几年不等。人们变得更倾向于实现赢利，而不是简略地在出资组合中持续持有强壮的事务。

假如商场真的溃散了，也虽然定心，商场必定会反弹。问题是，个人要承当套牢的危险，ta能坚持多久呢？

对公司和大型银行来说，“时刻便是金钱”这句格言是对的，它们也负担得起，原因很简略：它们可以无期限持有该金融工具。

它们具有外部资金来源，可以供给急需的周转资金。甚至在某些特别时刻，它们大多还能得到政府的资金支撑。

可是政府不会帮你摆脱困境，也不会帮你成为百万富翁。

虽然有那么多赔钱的危险，为什么那么多“专家”纷繁宣称出资是通向“财政自在”的途径呢？

答案很简略。专家说的话里有一半是真的，他们向群众宣扬的也是这些，但他们没有谈到的是通货膨胀的晦气影响、购买力的下降以及应急资金的存取机遇。让咱们详细讨论一下这个主意。

跟着年纪的添加，你的资金价值降低的速度将越来越快

假如你才20岁出面，那么你这会儿具有的本钱将比未来你生射中任何时分都更有价值。你越早使用这些资金，你的退休日子就能过得越好。

关于树立杰出的长时刻理财观念来说，了解复利的力气肯定是很有必要的。

根本公式：你的未来净财物（FV）=你现在的净财物（PV）*（1+年利息）^n。

因而，假如你在20岁时出资了一个年收益率是10%的理财项目，你投了1万美元，那么到你60岁时，这笔钱会变成45.26万美元。

而相同的1万美元，假如你在40岁时才知道理财，到你60岁时，你只能拿到6.7万美元。

从年青的时分就开端出资对你很有协助，但条件是你得有本钱。杠杆作用的根底便是你手中的本钱，而赚这么多钱的途径只要两种：要么是出资股票获利，要么是承继爸爸妈妈的产业。

假如你想赚大钱的话，除上述两种途径之外可没有其他方法了。你存了些钱，退休后可以拿个一百万美元，但到那时，一百万美元或许连一瓶可口可乐都买不到！

由于不管联邦政府做什么，通货膨胀都会持续。为了影响经济，他们将持续超发钱银，但在实际中，假如商场上流转的钱银量过多，任何产品的价值都将持续下降。50年后，一百万美元只能买一瓶可乐的说法，就描绘了钱银购买力的概念。

这种现象指出：“钱银购买力是衡量不同国家钱银价格的概念，它用特定产品的价格来比较各国钱银的肯定购买力”

购买力下降的确是个问题，但不是中央银行考虑的首要问题，中央银行会持续印钞票，只是是由于这在技术上协助美国国税局和大银行保持作业。

印制一张10美元纸钞的本钱大约是0.03美元（3美分），剩余的9.97美元就成为了美国国税局账簿上的赢利，这种赢利被称为“铸币税”。

美联储随后会把钱供给给首要银行，以交换政府债券或其他经过量化宽松供给的抵押品，详细取决于美联储是方案影响经济仍是防止经济过热。正如咱们最近看到的那样，除了向大公司供给借款之外，这些资金也被用来添加股票商场的流动性。

可是，假如超量资金到期，商场将大幅跌落，指数基金也会如此。不管是指数基金仍是其他类型的基金，这些基金都会一向向客户收取费用，他们只是依托办理费和其他年度收费就可以保持运营，但一般客户或许没有那么长的持有期。他们或许不想解套，这会儿解套的收益太低了。

因而，理论上来说，指数基金或被迫型基金看起来的确不错，但出资究竟有危险，人们在自己成为受害者之前，可不会处处跟他人议论出资环境假如恶化，出资这些基金将会给自己带来多大丢失。

被迫式出资肯定不是什么坏事，尤其是当你对金融商场了解有限的时分。咱们总是拿着小小的启动资金，却不时畅享自己有“奥马哈先知”般的登高望远才能。

这也是为什么我现在更重视于出资和财物办理，而不是为数字营销或科技创业公司作业。我支付的尽力少多了，但我获得了更多的收入。

创业者们把自己一切的时刻和精力都投入到公司中了，即便他们知道90%的草创公司都会失利。可是，假如你的资金够多，可以饱尝住昌盛和惨淡周期带来的风暴，那么公司的价值就会跟着时刻的推移而添加。

阅览，学习，出资，坚持一致。可是不要随意就相信你街坊或网友说的话，比方他将“买进并毕生持有某公司的股票”。

（修改：张金亮）