国盛证券：予新特能源(01799)目标价24.6港元 硅料供求关系短期内难有st锐电股吧改善

得悉，国盛证券发布研究陈述，保持新特动力(01799)“买入”评级，目标价24.6港元，估计2021-23归母净赢利为24.1/26.5/37.4亿元，同比增247%/10%/42%。

陈述中称，2020年公司获得收入同比增54.9%至135.1亿元，首要原因是3.6万吨多晶硅项目产能开释和ECC事务规划添加;归母净赢利同比增72.7%至6.95亿元。单看下半年成绩改进更为显着，收入和赢利同比别离增加117%和315%。公司宣告拟派发1.2亿元股息，对应派息率约17%。

该行表明，公司上一年多晶硅分部收入同比增72.7%至39.85亿元，完成多晶硅销量6.63万吨，首要因为新疆3.6万吨多晶硅项目新产能开释。下半年硅料提价令到公司毛利率从上半年的8.3%回升到下半年24.9%。下流光伏组件公司扩产动力依然很强，叠加硅料职业新产能开释缓慢，估计硅料在中短期内仍处于求过于供状况。公司现在订单丰满，2020年下半年至今，公司已连续与晶澳太阳能、隆基股份、上机数控及青海高景签定多晶硅长单，约定在2021-25年期间向上述客户算计供给59万吨多晶硅产品。

一起，公司活跃扩产应对客户需求，3月5日公告耗资88亿元人民币新增10万吨产能，考虑到筹资和18个月左右的建设周期，估计要到2022年底或2023年头才干开端运作，到时会翻开新的生长空间，新产能投入之前，公司会经过技改来提高现有产能的生产潜力。现在来看，颗粒硅完成大规划老练使用需要较长的时刻，该行依然慎重看好传统西门子法硅料公司。

国盛证券称，到2020年底，公司完成发电收入的BOO项目规划合计830兆瓦，其中风电项目300兆瓦、光伏项目530兆瓦。BOO电站运营完成收入8.87亿元，同比增6.93%;毛利率65.63%，略有下降2.61个pct。估计跟着公司加速内蒙古锡盟和新疆准东两个特高压大基地BOO项目的消缺、调试和转固，到2021年底，公司完成发电收入的BOO项目规划将超越2GW。