融资融券是证券商场重要的根底性准则，也是券商信誉事务的重要组成部分。自《融资融券买卖实施细则》修订，将出资者融资买入证券时的融资保证金调降以来，A股融资融券规划全体呈上升态势。11月份以来，融资融券余额保持年内高位，均匀值为16571.88亿元，其间11月23日融资融券余额达16763.86亿元，创下年内新高。
多项方针推进
融资融券规划添加
融资融券余额继续扩展，得益于多项方针的推进。8月18日，证监会有关负责人就活泼本钱商场、提振出资者决心答记者问时提出，进一步扩展融资融券标的规划，下降融资融券费率，将ETF归入转融通标的。8月27日，沪深北买卖所发布告诉修订《融资融券买卖实施细则》，将出资者融资买入证券时的融资保证金最低份额由100%下降至80%。在杠杆危险全体可控的根底下，适度放宽融资保证金份额，有利于促进融资融券事务功用发挥，盘活存量资金。
别的，9月份，北交所宣告调整融资融券标的股票规划，自2023年9月11日起，北交所已上市股票悉数归入融资融券标的（存在《融资融券细则》第二十七条至二十九条规定调出标的规划景象的股票在外），新股自上市首日归入融资融券标的。
“下降融资保证金比率，有利于促进融资融券事务功用发挥，更好满意出资者买卖需求，有利于进步本钱商场活泼度，也有助于进步券商盈余才能。”前海开源基金首席经济学家杨德龙对记者表明，别的，扩展融资融券标的规划，能够为出资者供给更多的买卖挑选，有助于进一步促进商场多空平衡，进步相关股票的流动性，更好地完成商场价格发现功用。
值得重视的是，有部分券商使用下调融资利率扩展融资事务规划，抢占商场份额。东莞证券研报显现，今年以来，部分券商的融资利率最低已从之前的6.99%左右降至5%的水平，而一些中小券商由于资金本钱相对较高融资利率仍然在8%以上。券商恰当下调融资利率，有利于下降出资者的买卖本钱，结合融资保证金份额下调，有利于进步商场活泼度。
券商发力融资融券事务
拓宽事务规划
融资融券买卖是A股商场的重要部分。最新数据显现，到11月27日，融资融券余额为16721.67亿元，其间融资余额为15928.83亿元，融券余额为792.83亿元，两融余额占A股流转市值份额为2.44%，均匀保持担保份额为258.1%，全体事务危险安全可控。
我国证券金融股份有限公司数据显现，到11月27日，从融资融券的出资者状况来看，个人出资者数量为676.4万名，组织出资者数量为52281家，参加买卖的出资者数量为235443名。由于融资融券账户具有“开设前20个买卖日财物不少于50万元”的开设条件，因此两融出资者全体上具有资金量相对较大、危险偏好程度相对较高的特色，专业性也较强。
近年来，各家券商也纷繁发力融资融券事务、拓宽事务规划。而融资融券余额则是衡量融资融券事务规划和职业竞争力的目标之一，从半年报发表的两融事务规划来看，上半年华泰证券融资融券事务余额1155.62亿元，商场份额达7.27%，坐落前列。招商证券上半年融资融券余额829.37亿元，我国银河上半年融资融券余额798亿元。
一起，多家券商上半年两融事务规划有所扩展。例如，广发证券上半年底融资融券事务余额854.21亿元，较上年底添加2.89%；海通证券上半年底融资融券余额636亿元，较上年底添加约4%；中信建投上半年底融资融券事务余额608.35亿元，较上年底添加1.39%；国信证券上半年底融资融券余额528.75亿元，其间融券余额较上年底添加11.67%。
在融资融券事务布局方面，今年以来，华泰证券继续完善融券事务运营办理体系，不断丰富与持牌金融组织的协作方式，活跃发掘组织客户券源出借潜力，拓宽券池规划，并加强数字化与渠道化建造，不断迭代更新融券通渠道。海通证券融资融券事务稳中求进，融券事务市占率有所进步。此外，更有多家券商活跃请求北交所融资融券事务资历，并加强相关事务布局。
“融资融券事务是推进券商进步本钱办理、出资买卖、组织服务才能的重要方法。”申万宏源研究所首席经济学家杨生长以为，由客户融资融券需求衍生出的一系列事务也成为近年来券商事务立异的要点。凭借“收益交换+融资融券事务”，券商能够满意组织出资者对证券融入或出借的不同需求，组织出资者能够将持仓的股票供给给券商作为融券券源以添加收益。由融资融券事务衍生出的场外买卖、结构化产品事务也是推进券商从传统通道买卖商向买卖型投行转型的重要方式。
