指数基金的发展(300etf是什么期货配资交易指数基金)

1 美国产品指数基金的开展

2008 年 2013 年头，美国产品 ETF 出现快速增长态势，在 2013 年头到达峰值的 1200 亿美元，随后阅历4 年的回落，从2017 年至今规划又 开端逐渐上升。到 2019 年 9 月，美国产品 ETF 数量到达149只，总规划约为 850 亿美金。

依照产品类型来看，首要分为六大类别，别离为（1）贵金属。首要有黄金、白银、铂金、钯 金等。（2）动力。首要有原油、煤炭、燃料油、 天然气等。（3）广义产品。首要是归纳类型的产品指数。（4）工业金属。首要有铜、铝、锌、铅、镍等。（5）农业。首要有大豆、玉米、小麦等。（6）畜牧。

数据显现，贵金属ETF占一切ETF的比较最高，到达85%，其次为产品归纳指数以及动力类ETF，占比别离到达7.66%和5.98%。

小贴士：接下来将共享美国商场最大的动力金属ETF、归纳产品指数ETF、以及动力ETF。

（1）贵金属ETF ：SPDR 黄金信任（GLD）是全球最大的黄金 ETF，于 2004 年11 月在美国纽交所上市，现在办理规划为 428 亿美元，占总商 品 ETF 商场的半壁河山。该 ETF 以信任方法树立，寻求在扣除信任办理费后精确反映黄金 价格收益率，盯梢标的为 LBMA Gold Price 指数，办理费为 0.4%。该 ETF 为什物支撑型 ETF，需用一揽子黄金进行 ETF 的申购和换回。

（2）归纳产品指数 ETF：景顺优化收益多元化产品（PDBC）是由 Invesco 景顺财物办理公司发行的一直在美国注册 树立的生意所开放式基金。该基金追寻 DBIQ 优化收益多元化产品指数，该指数包括黄金、 原油、糖、大豆、玉米等 14 种不同的产品，总规划 15.31 亿美元，占整体产品 ETF 商场的 1.69%。该 ETF 归于非什物支撑 ETF，经过生意不同产品的期货来盯梢产品走势，费率为 0.58%略高于非什物支撑的黄金 ETF。PDBC 能够很好的反映全球归纳产品价格走势，是现在规划最大的归纳产品指数 ETF。

（3）动力ETF：美国石油基金有限合伙基金（USO）是一家特拉华周有限合伙企业发行的追寻 WTI 原油价 格改变的基金，是美国首支也是现在规划最大的盯梢什物原油的 ETF。该基金出资于在 NYMEX、ICE 期货生意所或其他美国和外国生意所上市的轻质原油、其他类型原油、柴油 加热油、汽油、天然气和其他石油基燃料的期货合约，旨在盯梢轻质原油产品调集的体现。该 ETF 规划为 126 亿美金，占整体产品 ETF 商场的 1.48%，由于要办理多品种原油期货， 该基金办理费为 0.73%，略高于之前的 ETF。

截止 2019 年 9 月，美国规划前十大 ETF 占 总产品 ETF 商场的挨近 90%,具有显着的马太效应。其间追寻标的为贵金属的有 6 只，占总 商场的 83%, 3 支追寻归纳产品指数，1 只代表动力（原油）。其间前十大 ETF 首要会集在贝莱德, 景顺、Sprott和道富三家公司。

2 国内产品指数基金的开展

自2013年榜首只黄金ETF在国内诞生以来，产品LOF以及产品ETF在2019年迎来快速开展，产品数量从2013年3只提升到8只，规划4亿元增长到166亿。未来，国内的原油ETF 以及其它类型的产品ETF各家基金公司都在活跃预备，不久将来产品ETF会越来越丰厚。

截止2019年末数据，8只场内产品基金中，规划最大为华安黄金ETF，到达69.95亿元。在产品散布上，首要是会集在贵金属ETF，其间贵金属ETF累计规划到达154.63亿元，占比到达93%。

大宗产品价格动摇首要受全球微观商场环境及产品供需等要素影响，与股票的相关性低，其间像黄金、白银、豆粕等产品类别和股债具有负相关性，在大类财物装备傍边能够起到下降组合动摇然后添加组合危险收益比的重要效果。数据显现，以2019年全年数据为计算样本，发现中证100和创业板指数与黄金、白银和豆粕等产品是负向相关的联系，与原油期货是弱相关。

3 产品指数基金的运作及效果

产品指数基金 它是以商场中某一产品指数为基准，经过仿制的办法树立一篮子产品组合，盯梢指数改变的出资基金。产品指数基金不选用卖空战略，也不运用资金杠杆，即依照期货合约的名义价值构建期货合约出资组合。产品指数基金对产品商场的出资首要经过出资与产品相联系的衍生金融东西，如产品期货，期权和产品交换等，不直接出资现货产品。采纳的出资战略是依据所盯梢的产品指数包括的一篮子产品期货中不同品种的权重买入并持有产品期货。由于不参加什物交割，产品指数基金一般不会买入附近到期月份的合约。因而，产品指数基金的出资收益首要来源于产品价格上涨。

产品指数ETF（Exchange-Traded Fund，即生意型开放式指数基金）它经过盯梢产品指数，取得和基准指数附近的收益率，并经过ETF一级商场和二级商场的套利机制消除净值与生意价格的误差。ETF由于门槛较低，生意简单，更受散户出资者欢迎。

产品ETF的运作形式首要分为什物支撑与非什物支撑两类。

（1）什物支撑ETF直接持有什物财物。现在什物支撑产品ETF根本都归于贵金属类，由于什物产品中贵金属的活动 性较好，单位价值较高，易于贮存。规划最大的SPDR Gold Trust以及国内 上市的4支黄金ETF均为什物支撑产品 ETF。

（2）非什物支撑ETF并不直接持有产品财物。持有与什物财物相关的期货衍生品， 完成对大宗产品价格或许指数的盯梢或出资，现在首要掩盖工业金属、动力、农产品等 大宗产品及其指数。

产品指数基金作为指数基品种中的重要一类，首要有以下四大重要效果。

（1）财物装备的重要东西。产品指数基金与股票指数基金、债券指数基金相关度不高，能够作为出资者财物装备的重要东西。

（２）供给抗通胀的东西。在CPI上行的过程中，能够出资农产品等产品指数基金对冲物价上涨的危险。

（3）丰厚出资的战略。关于微观对冲、量化战略等出资组织而言，产品ETF产品极大丰厚了它们的出资战略。

（4）价格危险办理。现货企业能够很快捷的参加产品指数ETF生意，进行价格危险办理。

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